低油价击穿“盈亏点”，煤化工投产即亏损!

　　3月30日，油价一度跌破20美元/桶，这个价格相对于煤化工项目而言，投产就意味着亏损。

　　即便如此，煤炭大省对煤化工的热情依然不减。陕西、山西、宁夏等地都有煤化工项目布局，投资规模逾千亿元。其中，2020年陕西省已经确定的省级重点项目约600个，涉及煤化工行业投资约6000亿元。

　　陕西省发改委人士表示，煤化工项目投资周期长，可能两三年之后才开始投产，届时原油的价格究竟是多少，谁也无法预料，因此投资煤化工要有战略眼光，不能只看眼前。

　　低油价下的尴尬

　　2020年，对于煤化工来说似乎生不逢时。

　　油价的断崖式暴跌波及化工品市场。以乙二醇为例，期现货价格均已跌破3000元/吨。

　　“乙二醇在煤化工中属于重要产品，占有相当比重的份额，由于原料煤较之石化上游价格更为坚挺，因此在低油价下，煤制乙二醇装置将承担更大亏损压力。”如果长期低油价，为了调节供需关系，稳住价格，企业会考虑限产甚至是停产。

　　在2019年煤化工企业曾经出现过“保现金流利润”还是“保市场份额”的选择题。如果“保现金流利润”，那企业就必须控制生产规模，避免市场供大于求;如果“保市场份额”，可以全装置生产。

　　煤化工企业选择了前者，在2019年第二、三季度，煤制装置保持了长达半年的低负荷运行，减少煤化工产品库存，保证企业获利。但是2019年好不容易去掉的库存却在2020年逐渐回升。

　　“下游销售不畅，现在即便是装置限产，库存也在增加，当供需关系发生改变，价格下跌成必然。”就乙二醇而言，油价长期低迷将会导致进口货源增加，同时石油化工也会对煤制乙二醇形成挤对。

　　事实上，除了乙二醇之外，煤制油受到的影响可能更为直接。因为对煤制油企业来说，其盈亏点所对应的油价是55美元/桶。

　　“我们已经出现亏损，预计1至2月份亏损3000万元，3月份可能亏得更多。”虽然煤化工企业可以通过改变工艺、调整产品产出比例，但大部分产品销量受挫;另一方面，今年的煤价没有因为疫情而下跌，在前期甚至还出现上涨。在两头受挤的情况下，亏损是肯定的，现在主要是看如何减亏。

　　记者从成品油消费市场获悉，2020年至今，不管是柴油还是汽油，每吨跌幅均超过1000元。业内人士坦言：与其将煤变成油亏损，不如就地卖煤赚钱方便。

　　投资“不能只看眼前”

　　尽管当下煤化工产品遇冷，但仍有千亿投资准备入局。在一些煤炭大省，借煤转型已经成为重头戏。

　　3月27日，宁夏宁东基地重大项目集中开工，共计90个项目，总投资956亿元。其中，宝丰能源就有两大煤化工项目开建，分别是300万吨煤焦化多联产项目与50万吨煤制烯烃项目，预计投资177.7亿元。

　　在这些项目中，有约6000亿元为煤化工项目，且大多数在榆林地区，其中榆林地区续建煤化工项目9个，投资达3987亿元，新建煤化工项目5个，投资达1891亿元。另外，还有4个煤化工项目处于筹备阶段。

　　“陕西省不仅仅是煤炭大省，还是煤化工大省，尤其是榆林地区产的煤炭适合化工用料。”煤炭简单的转换方式就是燃烧发电，这种利用率是低的，煤化工则延长了煤炭产业链，有利于拉动地方经济。

　　尽管当前煤化工项目受低油价冲击，但上“今年投资的煤化工项目，可能两三年之后才开始投产，有的甚至时间跨度更大，那时候，原油的价格究竟是多少，谁也无法预料，因此投资煤化工要有战略眼光，不能只看眼前。”油价不可能永远在二三十美元区间，回暖只是时间问题。